(레전드에게듣는다)'주식투자는 끝없는 자기 성찰과 배움이다'

레전드에게 듣는다
진행: 권미란 앵커
출연: 유성치(토마토 투자자문)

▶레전드에게 듣는다(피터린치)유성치 운용역

▶마젤란 펀드 초기: 경험으로 보는 주식투자 방법론
나는 어떤 주식을 선택한 이유를 끊임없이 찾으며
나 자신을 방어하기 보다는 지금 갖고 있는 주식보다
더 좋은 주식을 찾아다녔다.
예를 들어 내가 산 주식이 예상과 달리 수익이 좋지
않을때 그 주식을 계속 갖고 있어야 하는 새로운 이유를
찾기보다는 더 저평가된 주식을 발굴해 더 좋은 투자
기회를 찾으려 노력했다.

성장 펀드의 매니저들은 전체 성장형 주식들이 고평가
됐을때도 어쩔수 없이 고평가된 성장주식을 사야 했다.
하지만 나는 그럴 필요가 없었다. 마젤란 펀드는
일반 주식 펀드였기에 어떤 주식이든 조사할 수 있었고
매수 할 수 있었다.

꽃은 뽑아버리고 잡초에 물을 주다(토이저러스, 페덱스 등)
작은 기회에 눈이 어두워 위대한 기업을 버리고,
잡초에 물을 주는 어리석음을 범하다

▶마젤란 펀드 중기: 취재,발품, 전념
피델리티: 모든 펀드매니저에게 기업조사 업무 부여
펀드매니저 펀드의 손실을 애널리스트에 돌리다.
애널리스트는 펀드 손실의 부담으로 인해 안전하고
무난한 종목만 추천 창의적이고 혁신적인 추천보다는
시장에서 이미 괜찮은 기업이라고 인정받는 무난한
기업만 추천(무사안일주의) 펀드매니저가 직접 기업을
분석하고 투자하기에 책임 전가 원천 봉쇄

피델리티: 매주 1회, 추천주를 소개하는 회의 개최
- 각자가 가지고 있는 신념을 훼손하지 않도록 우리는
다른 사람의 발표내용에 대해 어떤 의견도 제시 못하도록 했다.
그 발표자의 생각을 받아들이든지 무시하든지의 결정은
각자의 자유다. 결국, 매주 한번 열리던 정례회의는 매일
기업분석 내용을 간단하게 교환하는 방식으로 확장
그리고 주변의 정보원들과 경쟁사의 펀드매니저의 의견도 경청

피터린치: 5년간 305% 수익률로 TV 방송 출연
"지난 5년간 가장 뛰어난 종목 고르기 실력을 보여준 펀드매니저"
- 질문 1: 그렇게 높은 수익률을 올린 비결은?
나는 1년에 200개이상의 기업을 방문하고 700개이상의
기업 연차보고서를 읽는다.
발명은 99%의 노력으로 이루어 진다

피터린치: 5년간 305%의 수익률로 TV 방송 출연
- 질문 2: 펀드 운용 방식에 대해 좀 더 구체적으로 설명?
한 축은 중소형성장주와 경기민감주에 투자하고, 다른 한부분은
보수적이고 안정적인 종목에 투자한다. 주식시장이 하락하면
보수적인 종목을 팔아 중소형성장주와 경기민감주를 산다.
반대로 시장이 올라갈때는 주가가 많이 오른 성장주와 경기민감주를
팔아서 보수적인 종목을 사는 것이다.

마젤란 펀드의 기적
- 인내심은 결국 빛을 발한다.
방송 출연이후 마젤란 펀드 운용 자산 10배로 급증, 10억 달러 돌파

▶마젤란 펀드 후기: 블랙먼데이, 열정의 선물
100억 달러 돌파, 해외투자 시작, 블랙먼데이의 선물

▶이번주 시장에 대한 한마디
시장 방향과 상관없이 수익 줄 5대 유망 트랜드
모바일, 헬스케어, 중국소비, 지배구조 변화, 반도체
1년 4개월 동안 일임 누적수익률 50-60% 달성
코스피지수: 일임운용 기간 동안 -0.5% 하락
1차, 2차 조기 청산에 이어 3차 일임서비스 조기 청산 시작
(목표수익률 20% 달성, 운용기간중 코스피 3-5% 하락)

▶내가 피터린치라면 어디에 투자할까?
간편결제와 O2O(온라인 TO 오프라인)

▶피터린치의 명언 한마디
수익을 당연하게 여기는 생각은
주가가 큰폭으로 하락하면 확실히 치유 된다.
시장 앞에 겸손하라.
주식투자는 끝없는 자기 성찰과 배움이다.

이 기사는 뉴스토마토 보도준칙 및 윤리강령에 따라 김기성 편집국장이 최종 확인·수정했습니다.