아주캐피탈, 2012년 실적은 점차 개선되는 모습-교보證

[뉴스토마토 김선영기자] 교보증권은 14일 아주캐피탈(033660)에 대해 2012년 실적은 점차 개선되는 모습이라고 진단했다.

 

황석규 교보증권 연구원은 "1분기 연결기준 순이익은 130억원 수준으로 크게 늘어나지는 않을 것으로 예상된다"며, "IB의 실적이 추가될 것"으로 예상했다.

 

이어, "5월 이후 아주저축은행의 영업이 본격적으로 개시될 경우 연결기준 순이익이 증가할 것으로 예상한다"며, "아울러 아주캐피탈 자산포트폴리오가 고수익성자산으로 대체되면서 이자수익은 증가하는 반면, 저금리 지속으로 조달비용이 전년대비 감소하면서 마진이 확대되어 이자이익이 늘어나면서 순이익은 연도말로 갈수록 늘어날 것"으로 예상했다.

 

황 연구원은 "2012년 아주캐피탈의 ROE 8.7%(추정치)에 비해 PBR 0.42배는 낮아 밸류에이션 매력이 존재한다고 판단한다"며, "아울러 연말 고배당정책(차등배당)이 지속될 것"으로 예상했다.