레전드에게 듣는다
진행: 권미란 앵커
출연: 유성치(토마토투자자문)
▶레전드에게 듣는다(피터린치)유성치 운용역
▶피터린치라면 이런 기업에 투자한다
▷사업 개요
· 메모리 반도체 생산 기업
· D램 시장점유율 27%, 낸드 시장점유율 11%
· 삼성전자·마이크론과 더불어 D램 시장 과점체제 구축
▷사업 성장성 분석
· 2014년 영업이익 5조 원 돌파, 사상 최대 실적 달성
· 2015년 영업이익 6조 원 돌파 예상
· 올해 하반기 D램 20나노 초반대 진입 예상(중요 포인트)
· 3D낸드 및 SSD시장 진입 예정
· 사물 인터넷 시장의 핵심 수혜주로 부각
▷사업 리스크 분석
· 스마트폰 시장의 성장 둔화
· 낸드 경쟁력 부족
· 시스템 반도체 사업 부진(이미지센서 4천억 원 매출)
· 선두업체와의 미세공정 격차 가능성
▷투자 판단: 매수
· 사물인터넷 등 향후 반도체 시장의 성장성 고려 시
· 미세공정 격차 등의 리스크 요인에도 불구하고
· 현재 시가총액 매력적
▷적정가 산정: 최소 6만 원~최대 8만 원
· 올해 순이익 5조 원 감안 시 현재 시가총액 32조 원대
· 30% 이상 저평가
· PER 8배 감안 시 시가총액 40조 원
· PER 10배 감안 시 시가총액 50조 원 적정
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