(특징주WHY)다음 / 아주캐피탈

▶김경언의 특징주 'Why'
출연: 김경언 연구원(토마토 투자자문)
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<상승>
▶ 다음(035720)

▶배경
· 다음·카카오 성장성 부각 및 모바일 독점력 주목
· 카카오 올해 78% 성장한 매출액 3758억 원 추정

▶전략
· 다음·카카오 5월 합병계약 이후 10월 1일 합병 기일
· 합병법인 순이익 전망치 3000억 원대 예상
- 실적 모멘텀 가능
· 합병법인 기준 PER 22배 수준, 주가 14만 원권대


<하락>
▶ 아주캐피탈(033660)

▶배경
· 매각 예비입찰, DGB금융 불참 소식에 급락
· 신용등급, 조달비용 감소 측면 실망 매물

▶전략
· 예비입찰 참여, 유럽계·일본계·사모펀드 등 참여
· M&A 이슈 존재, 본사사업가치 상 다소 고평가
· 올해 예상 이익 대비 시총 4000억 원 육박, 적정가 판단