(탐나는대물)은행주 베스트3

탐나는 대물
진행: 권미란 앵커
출연: 송필호 부장(동부증권)/김조현 차장(동부증권)/송원준 주임(동부증권)
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■ 은행업종, 상승 모멘텀은?
송필호
· 경기 회복 과정
· 정부 규제 완화
· 금리 상승

김조현
· 금융 정책 당국의 규제 강도 완화 예상
· 대내/외 거시 경제 환경 개선
· 일회성 요인에 의한 실적 불안정성 개선

송원준
· 미국의 출구 전략과 금리 인상
· 은행 지점 감축과 우리은행 민영화에 따른 M&A 이슈
· 경기 회복 기대감과 신용 사건 감소 가능성

■ 은행업종 내 차별화 발생할까?
송필호
· 차별화 힘들 것으로 전망
· 정부 규제 동일하게 적용
· 동일한 사업 구조

김조현
· 저축성 예금 금리의 비중
· 대손비용율 시현 현황
· 이자 발생 자산의 규모

송원준
· 지방 은행들의 본격적인 성장 기대
· 가계 대출 증가 시 KB금융의 실적 개선
· 대기업 신용 리스크 발생 가능성에 따른 대손 충담금 문제

■ 은행업종, 대물인가?
송필호
· '대물 아니다'
· 시장 경기보다 후행
· 불확실성 존재
· 실적 개선 폭 적음

김조현
· 순환매 차원의 견인주
· 2014년 경기 개선에 따른 이익 개선 기대
· 수급, 차트 견고한 상승세

송원준
· 주가 방어주인 은행업종의 특성
· 폭발력 없으나 강한 관성
· '부동산 경기 회복'이 핵심 변수


오늘의 업종 '은행 업종'
▶ 송필호 BEST3
■ 1위 종목
■ 신한지주(055550)
· 은행 중 가장 높은 수익성
· 비은행 부분 경쟁력 확보
· 안정적인 이익 성장

■ 2위 종목
■ 하나금융지주(086790)
· 4분기 이후 순이자 마진 개선
· 시너지 효과
· 수익 지표 개선

■ 3위 종목
■ 우리금융(053000)
· M&A 관련주
· 높은 대출 성장
· 4분기 순이익 개선

▶ 김조현 BEST3
■ 1위 종목
■ 하나금융지주(086790)
· 순이자 마진 회복 전망
· 대출 성장과 대손 비용률 개선
· 수익과 비용 시너지의 창출 가능성

■ 2위 종목
■ KB금융(105560)
· 2014년 ROA 0.58%로 전년 대비 0.11% 개선
· 우리파이낸셜 우선협상자 등 M&A 강화
· 수도권 부동산의 높은 영업이익 민감도

■ 3위 종목
■ 기업은행(024110)
· 4분기 순이익 1,670억 원, 컨센서스 부합
· 오버행 부담으로 할인 요인 완화
· ROE 3년 연속 하락, 마진 안정으로 턴어라우드

▶ 송원준 BEST3
■ 1위 종목
■ KB금융(105560)
· 이자 발생 자산 244조 원 및 은행지점 1150개
· PBR 0.5배 수준 저평가
· 각종 악재에 따른 주가 조정 마무리

■ 2위 종목
■ BS금융지주(138930)
· 경남은행 인수 가능성(1조 2,000억 원 제시)
· 순이자 마진 업종 최고 수준
· 고금리 채권 2,300억 원 상환에 따른
이자 비용 절감 100억 원

■ 3위 종목
■ DGB금융지주(139130)
· 시중은행 대비 높은 대출 성장성
· 명예 퇴직으로 인한 단기 비용 증가
· M&A 이슈 해소 및 순이자 마진 회복 전망

◆ '은행 업종' 貪나는 대물은?
NO.1 신한지주(055550)
NO.2 하나금융지주(086790)
NO.3 BS금융지주(138930)