[뉴스토마토 심수진 기자] 지난해 유가증권시장(코스피)의 시가총액이 이익보다 큰 폭으로 줄어들면서코스피의 저평가가 전년보다 심화된 것으로 나타났다. 해외 주요국에 비해서도 저평가가 이어지고 있다는 분석이다.
1일 한국거래소에 따르면 코스피의 주가수익비율(PER)은 11.5배로, 전년 대비 0.5배 하락하며 저평가가 심화된 것으로 나타났다. 이는 시가총액 하락폭이 이익 감소폭보다 더 컸기 때문이라는 분석이다. 코스피 시가총액은 지난해 5월 기준 1612조원이었으나 올해 4월에는 1405조원으로 13% 떨어졌다. 코스피 전체 이익은 2017년 말 133조원에서 2018년 말 122조원으로 약 8% 감소했다.
지난해 코스피의 주가순자산비율(PBR)은 0.95배로 집계됐다. 통상적으로 저평가 기준으로 분류되는 1배를 밑돈 것이다. 시가총액 하락과 자본총계 상승으로 2017년보다 PBR이 감소했다. 자본총계는 2017년 말 1403조원에서 지난해 말 1485조원으로 6% 상승했다.
배당수익률은 기업들의 배당 확대로 전년 대비 0.4%포인트 오른 2%를 기록했다. 상장기업들의 시가총액은 하락한 반면 배당총액은 2017년 25조원에서 지난해 28조5000억원으로 늘어 배당수익률이 큰 폭으로 증가했다는 설명이다.
해외 주요국과 비교했을 때 코스피의 저평가 경향은 지속된 것으로 분석됐다. 코스피200지수의 PER은 10배, PBR은 1배로, 선진국 평균인 PER 17.8배, PBR 2.4배 매우 낮은 수준이다. 신흥국의 PER 평균은 13.1배, PBR도 1.6배로 코스피200보다 높다.
코스피200의 배당수익률은 2.2%로 미국 2.0%, 일본 2.4%, 중국 2.1%와 유사한 것으로 나타났다. 다만 선진국 평균 배당수익률 2.5%나 신흥국 평균 2.7%에는 못미치는 수준이다.
섹터별로는 △은행(5.73) △에너지화학(7.86) △건설(8.37) △증권(9.60)의 PER이 대체로 낮았다. PER 20배 이상은 고PER, 10배 미만은 저PER 섹터로 구분된다. 고PER 섹터로는 △헬스케어(157.22) △미디어·엔터(36.81) △경기소비재(22.31) △철강(21.77) △필수소비재(20.93) 등이었다.
PBR의 경우 최근 1년간 전반적인 시장수익률 하락으로 떨어져 1배 미만 섹터가 늘었다는 분석이다. △자동차(0.69) △은행(0.46) △에너지화학(0.96) △철강(0.53) △방송통신(0.78) △증권(0.69) 외에도 기계장비, 유틸리티, 보험 등이 PBR 1배 미만이었다.
고배당 섹터로는 은행(4.14%)과 증권(2.80%), 보험(3.07%) 등 금융업종이 꼽혔다.
개별종목으로 살펴보면
삼성전자(005930)(7.14),
SK하이닉스(000660)(3.59) 등의 IT기업과
신한지주(055550)(6.77),
KB금융(105560)(6.02),
하나금융지주(086790)(5.07) 등 은행주가 고PER을 기록했다. PBR이 높은 기업으로는
한국전력(015760)(0.26)과
현대차(005380)(0.57),
현대모비스(012330)(0.75),
기아차(000270)(0.67) 등의 자동차주, 은행주들이 있었고, 배당수익률 상위종목에는 하나금융지주(5.09%),
SK이노베이션(096770)(4.28%),
KB금융(105560)(4.13%),
SK텔레콤(017670)(4.04%) 등이 이름을 올렸다.
심수진 기자 lmwssj0728@etomato.com
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