에스원, 하반기 실적 개선 기대-신한투자

 신한금융투자는 에스원(012750)에 대해 하반기 가입자 고성장 지속으로 실적 개선이 기대된다고 24일 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 10만5000원은 유지했다.

 

공영규 신한금융투자 연구원은 "1분기 매출액은 전년 동기 대비 10.1% 증가한 4271억원을 기록하고 영업이익은 1.9% 감소한 404억원을 기록했다"며 "승진자 영향으로 인건비가 상승하고 지급수수료와 광고선전비 상승 등 매출 부진과 고정비 상승으로 영업익인 컨센서스를 하회했다"고 설명했다.

 

공영규 연구원은 "1분기 순증 가입자는 1만6235건으로 전년 동기 대비 21.6% 증가했다"며 "올해 전체 가입자는 61만9000건으로 전년 대비 11.9% 증가하고 하반기 갈수록 보안 상품, 건물 관리 사업은 성수기 효과가 나타날 것"이라고 내다봤다.

 

공 연구원은 "올해 전체 인건비는 5619억원으로 전년 동기 대비 1.1% 상승에 그칠 전망"이라며 "영업 레버리지 확대로 하반기로 갈수록 수익성 개선이 나타나 영업이익은 28.7% 증가한 1169억원으로 예상된다"고 분석했다.

 

유현석 기자([e-mail])

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