(펀펀 펀드)장단기 성과 안정적인 펀드들

[뉴스토마토 김소연기자] 앵커 : 재미있게 펀드에 대해 알아보는 펀펀 펀드 시간입니다. 오늘은 펀드평가사 제로인의 신건국 과장 나왔습니다. 안녕하세요?
 
출연자 : 네 안녕하세요?
 
앵커 : 네. 요즘 장이 하락하면서 펀드에 가입해야 한다고들 하는데요. 펀드 장기성과 못지않게, 안정적인 수익률도 중요할 것 같습니다. 특히 중장기적으로 꾸준히 수익률이 양호한 펀드라면 안심하고 투자할 수 있을 것 같은데요. 과장님, 먼저 어떤 펀드들 성과가 안정적이었는지 궁금합니다.
 
출연자 : 네. 펀드 수익률의 안정성을 판단하기 위해, 장단기 수익률이 고루 양호하게 나타나는지를 살펴봐야 합니다. 이달 6일 기준, 운용순자산 100억원 이상인 358개 국내주식형펀드들의 1개월, 3개월, 6개월, 1년, 2년, 3년 수익률을 토대로 각 기간별 % 랭킹을 파악해 봤는데요.
 
각각의 구간별 수익률에서 모두 상위 20% 내에 속한 펀드들은 모두 15개였습니다. 그 중에서도 삼성중소형FOCUS, 한국투자중소밸류, PCA코리아리더스 펀드 등은 모든 구간에서 상위 10% 이내의 수익률을 기록했습니다. 특히 3년 수익률에서 삼성중소형FOCUS 펀드는 94%, 한국투자중소밸류펀드는 77.5%, PCA코리아리더스펀드는 65% 수익률을 기록해 유형평균 48%를 훨씬 웃돌고 있습니다.
 
앵커 : 네. 기사를 보니까 8월에 한국밸류운용 성과가 대개 높았던 거 같습니다. 여기서 가치주투자로 잘 알려진 한국밸류운용이 펀드를 어떻게 운용하는지 한 번 들어보겠습니다.
 
수익률이 안정적인 펀드들에 대해 알아보고 있습니다. 과장님, 이 펀드들의 수익률이 안정적이면서 양호했던 비결은 무엇인가요?
 
출연자 : 네. 먼저 15개 펀드들을 살펴보면, 중소형주펀드, 가치주펀드, 업종대표주 투자펀드 등 다양합니다. 즉, 시장에서의 공격적인 대응을 추구하는 일반 성장형펀드이기 보다는 시장상황에 덜 민감하고 비교적 수익률의 안정성을 추구하는 펀드들이라는 점에서 수익률 변동성이 낮았습니다. 특히, 이 펀드들은 시장하락구간에서 하방경직성이 높은 종목들을 많이 갖고 있습니다.
 
하지만, 수익률을 보다 장기적으로 살펴보면, 15개 펀드들 중, 5년 이상 장기 수익률에서는 ‘동양중소형고배당’ 펀드만이 상위 20% 이내에 들고 있습니다. 또 다른 성장형 펀드들이 오히려 5년이상 누적성과에서는 양호합니다.
 
또 최근 주식시장이 조정국면을 보이고는 있으나, 지난 금융위기 이후 비교적 상승국면이 진행돼 왔습니다. 상승의 중심이 되는 업종과 테마도 변화했고 운용사별로도 운용기반과 조직을 쇄신하는 등의 노력을 기울이면서 이런 변화에 대응을 잘한 삼성, KB, 알리안츠, 골드만삭스 운용 등의 펀드들의 성과가 돋보였던 것으로 보여집니다.
 
앵커 : 네 그럼 지금 펀드에 가입한다면, 어떤 요소를 보고 골라야 할까요?
 
출연자 : 흔히 과거 성과를 보시는데 이것으로는 미래를 판단할 수 없습니다. 지난 2007년 활황기 때 성과가 양호했던 펀드들이 현재까지 줄곧 양호한 성과로 이어지는가를 살펴보면 꼭 그렇지 않다는 것을 아실 수 있습니다.
 
그래서, 충분한 투자기간을 가지고, 스스로의 성향에 맞는 투자가 필요한데요. 변동성 장세가 보다 이어질 가능성이 높다면, 적립식투자를 선택하는 것이 유리하겠습니다. 투자위험을 감수하기가 어렵다고 한다면 수익률 변동성이 낮고, 구간별로 고루 수익률이 높았던 펀드들이 좋습니다.
 
또 이 성과를 1차적으로 확인한 이후, 이를 운용하는 운용사의 인력구성이 안정돼 있는지 운용규모도 꾸준히 양호하게 유지되는지 등도 함께 살펴봐야 합니다. 이는 중장기 양호한 성과의 펀드들이 미래에도 좋은 성과가 지속될 수 있는지를 판단하는 기준이 됩니다.
 
개인투자자분들이 펀드 선택 이전에 살펴봐야 하는 것은 자산배분입니다. 주식형펀드는 투자손실 가능성이 존재하기 때문에 펀드 자산 구성의 안정성을 우선적으로 고려해야 합니다. 어떤 펀드를 선택해야 할 지 잘 모르시겠다면 인덱스펀드 비중을 적절히 유지한 상태에서 시장의 흐름이나 유행에 어느 정도 편승할 수 있는 압축펀드, 중소형주펀드 등에 대한 분산투자를 병행하는 것이 바람직해 보입니다.
 
앵커 : 네. 지금까지 장단기 수익률 상위 펀드들에 대해 설명해 주셨는데요. 펀드 투자할 때 유의점은 없을까요?
  
출연자 : 언급한 15개 펀드들은 주식시장 변화에 대한 민감도가 상대적으로 떨어집니다. 따라서 본격적인 상승장이 도래할 경우, 고수익을 추구하기 어려울 수 있습니다. 물론, 보유종목들이 선전해서 양호한 수익률을 기록할 수도 있지만, 상대적으로 그 가능성이 낮습니다. 결국, 다양한 운용스타일이나 테마 등 넓은 관점으로 보고 펀드들을 선택할 필요가 있다는 점에서 오늘 제시한 지난 3년간의 수익률 지속성은 하나의 판단 기준 정도로만 파악하시면 될 것 같습니다. 
 
사실 매년 좋은 성과를 나타낼 수 있는 펀드는 없다고 해도 과언이 아닙니다. 따라서 딱 상위 20%만 보기보다는 기간수익률이 꾸준히 상위 30~40% 이내의 중위권을 웃돈 수준을 꾸준히 유지한 펀드에 관심을 가지는 것이 좋겠습니다.
 
앵커 : 네 말씀 감사합니다.
 

 
 뉴스토마토 김소연 기자  [e-mail] 

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