(탐나는대물)증권주 베스트3

탐나는 대물
진행: 권미란 앵커
출연: 황정훈 과장(한화투자증권)/이성웅 대리(KTB투자증권)/한재희 대리(IBK투자증권)
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■ 증권주 상승 위한 필수 조건은 무엇일까?
(거래대금, 정부 정책 등)

황정훈
· 정부 주도로 적극적 M&A 통한 증권사 수 감소
· 현재 매매수수료의 개념에서 서비스에 대한 Fee로 전환
· 증권사별 특화된 사업부 중심 성장

이성웅
· 거래대금 증가에 의한 본업 마진 증가
· 브로커리지 수익성 의존에 탈피한 수익구조 개발
· 낮은 수수료율에 대한 수익성 개선 필요

한재희
· 시장 신뢰성 회복, 금융시장 체질 변화
· 업계 구조조정 통한 경쟁자 축소
· 정부 규제 완화 및 정책적 지원 필요성

■ 증시 선진화 방안에도 증권주 '비틀'..향후 전망은?
(선진화 방안은 투심 일부 호전에 불과, 시황 개선 선행 중요)
황정훈
· 거래시간 연장 효과 단기 예상
· 세제 혜택 주식형 펀드는 긍정적 효과 기대
· 추가 구조조정 유도, 현 수수료 체계 혁신 추진 필요

이성웅
· 정부 규제 완화 필요
· 인수 자금 대출업무등 신업무 영역 확대 중요
· PBR 0.7배로 역대 최저 수준

한재희
· 제도 완화는 실적 및 투자심리 개선 긍정적
· 시행 여부와 효과는 중/장기적 접근 전략

■ 증권주, 대물일까?
황정훈
· 08년 금융위기 이후 가장 낮은 거래대금과 주가
· 08년보다 더 엄격한 구조조정, 비용관리 진행 중
· 거래대금 바닥에서 증권업 반등하나 종목 차별화 예상
· 확실한 오너, 구조조정 완료, 특화된 사업부 확보 종목이 대물

이성웅
· ROE 정체 현상 개선 미미 예상
· 브로커리지, 자산관리 부분 수익 증가 제한적
· 금리 상승에 의한 운용 손이익 감소 예상

한재희
· 정책 이슈보다 투자심리 회복이 관건
· 업계 구조적 변화 필요
· 콜차입 규제 등 잠재적 이슈 요인 잔존

'증권주'
BEST3 선정 이유

▶ 이성웅 BEST3
■ 1위 종목
미래에셋증권(037620)
· 구조조정으로 인한 비용 효율성
· 은퇴 자산의 경쟁력 제고
· 정부의 자산 관리 육성책의 수혜 예상

■ 2위 종목
우리투자증권(005940)
· NH금융 피인수으로 지배구조의 안정성
· PBR 0.56배, PER 10.6배로 대형 증권사 중 매력적
· 중/저 위험자산 관리에서 강점 예상

■ 3위 종목
삼성증권(016360)

· PB시장의 강점
· 시장 지배력 높은 매력 증가
· 적극적인 경영 전략의 필요성

▶ 한재희 BEST3
■ 1위 종목
우리투자증권(005940)
· IB 부문 128억 원 수익, 업계 1위
· M&A 이후 시너지 성장성 기대

■ 2위 종목
메리츠종금증권(008560)
· 동양 사태 이후 반사이익
· 사업 포트폴리오 다양성

■ 3위 종목
미래에셋증권(037620)
· 장기 세제 주식형펀드 수혜주
· 선구조조정 진행, 자산관리 집중

▶ 황정훈 BEST3
■ 1위 종목
미래에셋증권(037620)
· 선 구조조정 완료, 동양자금 수혜
· 수수료보다 Fee 개념의 서비스 확대 시 가장 수혜
· 퇴직연금 등 은퇴 자산에서 뛰어난 경쟁력

■ 2위 종목
한국금융지주(071050)
· 한투운용, 한국밸류운용 등 우량 운용사 보유
· 자산관리 부문 경쟁력, 은퇴자산관리 경쟁력
· 작년 하반기 신입사원 채용한 몇 안되는 증권업체

■ 3위 종목
삼성증권(016360)

· 증권업의 1위 대표 업체
· 고액자산 우량 고객 가장 많이 보유
· 시장에서 대표 상품 트렌드 주도
· 후유증 극복 기대

◆ '증권주' 貪나는 대물은?
NO.1 미래에셋증권(037620)
NO.2 우리투자증권(005940)

NO.3 삼성증권(016360)