한화시스템, 배당확대·M&A 통한 성장 기대-신한금투

[뉴스토마토 백아란 기자] 신한금융투자는 27일 한화시스템(272210)에 대해 배당 확대, 인수·합병(M&A)을 통한 비유기적 성장이 가능하다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 1만2000원을 제시했다.

 

황어연 신한금융투자 연구원은 “국군 첨단무기 소요 증가로 한화시스템의 방산 매출액은 지난해 1조1000억원에서 2023년 1조7000억원으로 연평균 12.2% 성장이 전망된다”며 “같은 기간 방위력 개선비 내 점유율은 7.0%에서 7.4%로 상승할 것”이라고 내다봤다.

 

황 연구원은 “한화그룹의 방산 매출액은 연평균 9.1%, 한화시스템은 13% 성장할 것으로 보인다”며 “그룹 방산부문과의 시너지, 핵심부품 공급 매출 확대가 예상된다”고 언급했다.

 

그는 또 “3082억원의 현금성 자산과 매년 500억~600억원씩 발생하는 잉여현금흐름(FCF)는 배당 확대와 M&A 재원으로 활용될 예정”이라며 “비유기적 이익 성장도 기대된다”고 분석했다. 이어 “올해 주가수익비율(PER)은 11.4배로 동종업계(방산회사 15.0배, ICT회사 13.4배) 대비 저평가된 상태”라며 “안정화된 1분기 실적을 바탕으로 주가 상승이 예상된다”고 말했다.
 

백아란 기자 [e-mail]