[뉴스토마토 심수진 기자] "코덱스 TRF ETF시리즈는 글로벌 주식과 국내 채권을 배합해서 TRF 개념의 시리즈 상품으로는 업계 최초다. 저금리 고령화라는 환경에서 내가 원하는 재무적 목표를 달성하려면 금리 이상의 수익을 추구해야 하고, 결국 위험을 안고가야 하는데 그 위험을 나의 투자성향에 맞게 선택하는 것이 TRF의 핵심이다."
문경석 삼성자산운용 패시브운용본부 상무는 4일 금융투자협회에서 '코덱스 TRF ETF시리즈' 출시 기자간담회를 열고 이 같이 설명했다. TRF는 Target-Risk Fund로, 주식이나 채권 등 서로 다른 종류의 자산을 결합해 투자자에게 맞는 포트폴리오를 제공하는 자산배분형 펀드다.
삼성자산운용의 코덱스 TRF ETF 시리즈는 글로벌 선진국 주식과 국내 채권을 활용한 상품으로, 이날 △KODEX TRF7030 △KODEX TRF5050 △KODEX TRF3070 등 3종이 유가증권시장(코스피)에 상장됐다. 벤치마크는 각각 △FnGuide TRF7030 △FnGuide TRF5050 △FnGuide TRF3070 인덱스다.
문 상무는 "위험부담을 안고 투자한다는 것은 그에 상응하는 보상이 있어서겠지만, 투자자의 성향에 따라 감내할 수 있는 위험수준이 다르기 때문에 그에 맞춰 투자하자는 것이 TRF의 개념"이라며 "미국에서는 많이 활용되고 있지만 한국에서는 삼성자산운용이 처음"이라고 말했다.
KODEX TRF7030은 글로벌 선진국 주식 70%, 국내 채권 30% 비중으로 운용된다. 선진국 주식에 적극적으로 투자하면서 국내 채권에 함께 투자해 변동성을 조절하고 안정성을 보강하는 방식이다. KODEX TRF5050는 선진국 주식 50%, 국내 채권 50% 배분으로 밸런스를 유지한다. KODEX TRF3070은 선진국 주식 30%, 국내 채권 70% 투자로 변동성을 최소화하면서 안정적으로 시중금리 대비 초과수익을 추구하는 상품이다. 각 상품이 추적하는 기초지수는 매일 리밸런싱(Daily Rebalancing)해 정해진 자산 비중을 고정한다는 설명이다.
주식 투자는 여러 개별종목에 투자하는 대신 'KODEX 선진국MSCI World ETF'를 편입하는 것으로 대체한다. 이 상품은 전 세계 23개 선진국 대형주와 1600여개 중형주로 구성된 글로벌 선진국 주가지수를 추적하는 상품이다. 채권 부문 투자는 국내 채권시장을 대표하는 'KAP한국종합채권FOCUS 지수'를 추적하기 위해 AA-등급 이상의 우량채권에 분산 투자한다.
주식과 채권의 배합은 가장 기본적이고 안정적인 자산배분 전략으로 꼽힌다. 코덱스 TRF ETF가 글로벌 선진국 주식과 국내 채권을 택한 이유는, 주식 자산에서 선진국, 신흥국, 국내주식 중 위험부담을 안고 투자했을 때 그에 상응하는 보답이 나오기 때문이라는 설명이다. 또한 환율을 헤지하지 않은 채 글로벌 채권에 투자할 경우 금리 차이로 헤징비용이 발생하는 것을 피하기 위함이라고 설명했다.
문 상무는 "환율 변동을 오픈해 글로벌 주식에 투자하면서 이를 국내 채권과 조합하면 글로벌 주식과 채권 사이의 자산배분 효과는 물론 올해 초와 같은 위기 국면에서 선진국 통화 강세로 주식 성과가 떨어져도 선진국 통화 강세로 인한 환차익이 이를 상쇄해줄 수 있다"고 말했다. 그는 글로벌 선진국 주식과 국내 채권을 섞었을 때가 주식·채권 자산배분 중 가장 효과적이라고 강조했다.
문경석 삼성자산운용 패시브운용본부 상무가 4일 열린 '코덱스 TRF ETF'출시 간담회에서 상품에 대해 설명하고 있다. 사진/심수진기자
심수진 기자 lmwssj0728@etomato.com
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