에스티팜, 내년 신약 API로 성장 가능-현대증권

[뉴스토마토 권준상기자] 현대증권(003450)은 26일 에스티팜(237690)에 대해 내년 신약 API로 성장이 기대된다고 진단했다. 투자의견 ‘매수’와 목표주가 8만원은 유지했다. 

 

김태희 현대증권 연구원은 “에스티팜의 3분기 매출액은 전년 동기 대비 18.0% 증가한 540억원, 영업이익은 22.1% 늘어난 209억원을 기록하며 영업이익 시장 기대치 221억원을 소폭 하회했다”며 “신약 API의 매출액은 전년 동기 대비 16.4% 증가하며 양호했지만 수익성 높은 올리고핵산 치료제 API의 수출이 4분기로 일부 이월되며 영업이익률은 38.7%에 그쳤다”고 말했다. 

 

다만, 그는 “내년 신약 API로 성장이 기대된다”며 “내년 매출액은 전년 대비 14.4% 증가한 2301억원, 영업이익은 19.2% 늘어난 932억원으로 예상된다”고 내다봤다. 

 

김 연구원은 “지난달 최대 고객사인 길리어드로부터 올해 대비 19.5% 증가한 1519억원 규모의 수주 계약을 체결해 실적 가시성이 높다”며 “J사가 임상 중인 Imetelstat도 골수섬유증에 대한 임상2상(고용량)과 골수형성이상증후군에 대한 임상2/3상에서 긍정적인 효과를 확인했기에 API 증가가 예상되며, 이를 통해 전사 영업이익률 40%를 달성할 전망”이라고 진단했다.

 

그는 이어 “C형간염 치료제 API 매출이 올해가 정점이라는 우려와 달리 내년도 안정적인 성장이 이어질 전망이며, 시장이 열리고 있는 올리고핵산 치료제 API에 대한 기대도 크다”고 덧붙였다.  

 

권준상 기자 [e-mail]