레전드에게 듣는다
진행: 권미란 앵커
출연: 박준현(토마토투자자문)
▶레전드에게 듣는다(워렌버핏) 박준현 운용역
▶은행업종, 2015년 1분기 실적 리뷰
▷은행 업종 모든 종목 예상치 상회한 실적 발표
· 6개 종목 순이익 2.38조 원으로 예상치 16% 상회
· KB금융·BNK금융지주 예상 실적 크게 상회
· 예대마진 폭 감소로 이자 부문 수익 감소
· 비은행 부문 수익 증가와 일회성 비용 감소
▷은행업종, 2015년 전망
· 2분기까지 NIM 하락 불가피, 한 차례 금리 인하 전망
· 예대마진 하락을 대출 증가로 만회
· 은행 전체적으로 자산건전성 개선
· 투자매력 + 배당수익률 2.5% + 저 PBR
· 낮은 ROE로 상승 제한, 금리인하 마무리 시점 매수
▷은행업종 주요종목: 신한지주 실적 및 주가전망
· 2015년 1분기 영업이익, 시장 예상치 57% 상회
· 비은행부문 실적 호전과 비이자부문 회복 영향
· 분기당 5,000억 원 전후의 안정적 순이익 지속
· 목표 주가: 48,000원(증권사 제시: 51,000원~ 63,000원)
▷은행업종 주요종목: BNK금융지주 실적 및 주가전망
· 경남은행 인수 효과 본격화
· 예상 상회한 수수료 수익, 경남은행 충당금 하락 영향
· 은행업종 내 가장 높은 ROE
· 목표주가: 20,000원(증권사 제시: 19,000원~22,000원)
▷보험업종, 2015년 1분기 실적 리뷰
· 발표기업 6사 순이익 5,827억 원, 예상치 9.3%상회
· 전년대비 순이익 20%증가, 평균 ROE 11.1% 기록
· 채권 등 투자부문 평가, 매각 이익이 도움
· 보험영업 부문, 자동차 위험 손해률은 상승 추세
· 삼성화재·동양생명·코리안리 두드러진 실적 증가
▷보험업종, 2015년 전망
· 보험 영업에서의 점진적인 수익 개선 전망
· 2015년 업무용, 영업용 자동차 보험료 인상 효과
· 안정적 성장
· 종목 선정에 집중, 배당 수익률이 높은 종목
· 관심종목: 동양생명, 코리안리
▷보험업종 주요종목: 삼성화재 실적 및 주가전망
· 2015년 1분기 순이익 전년 대비 21.1% 증가
· 손보사 중 유일하게 손해율 개선
· 1위 프리미엄 충분히 반영, 상승 여력 제한
· 목표가격: 300,000원(증권사 제시: 314,000원~360,000원)
▷보험업종 주요종목: 동양생명 실적 및 주가전망
· 2015년 1분기 순이익 783억 원으로 전년 대비 78.3% 증가
· 채권부문에서 대규모 매각이익과 최저 수준의 위험 손해율
· 피인수 승인 모멘텀, 높은 배당 수익률(2014년 4.5%)
· 목표주가: 17,000원(증권사 제시: 12,000원~17,000원)
▷증권업종, 2015년 1분기 실적 리뷰
· 발표기업 4사 순이익 3,458억 원, 예상치 23%상회
· 거래대금 증가, 상품운용부문 호조 영향
· 현대증권, 메리츠종금증권 각각 76%, 30% 상회
· 미 발표기업 실적 상향 조정 중
▷증권업종, 2015년 전망
· 거래대금 증가와 시장 금리 변화 여부 주목
· 4월 일 평균 거래대금 11.3조 원, 2011년 이후 최고치
· 금융업종 내 투자매력 최고
· 저 PBR과 배당 수익률 고려한 대응
· 관심종목: 대신증권, 메리츠종금증권
▷증권업종 주요종목: 대우증권 실적 및 주가전망
· 2015년 1분기 순이익 높아진 기대치 불구 시장 예상치 13% 상회
· 거래대금 증가, 금리하락 수혜
· 자기자본 이익률 8.9% 상승, 투자매력은 제한적
· 목표주가: 18,000원(증권사 제시: 18,000원~22,000원)
▷증권업종 주요종목: 대신증권 실적 및 주가전망
· 2015년 순이익 전년대비 173% 증가 전망
· 인력구조 조정, 자회사 실적 호전 영향
· 배당 수익률 업계 최고 수준, 낮은 PBR로 하방 지지력 기대
· 목표주가: 18,000원
▷증권업종 주요종목: 메리츠종금증권 실적 및 주가전망
· 2015년 순이익 648억 원으로 올해 연간 가이던스 42% 달성
· 리테일 부문의 체질 개선, 기업금융 부문에서 고마진
· ROE 20%대로 금융업종 내 최고의 수익성
· 목표주가: 8,500원(증권사 제시: 없음)
▶워런버핏이 개인투자자들에게 주는 지침
· ROE는 경영의 종합 성적표이다
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