(탐나는대물)항공주, 요우커 급증 수혜 없나

2014-08-12 20:25:04 ㅣ 2014-08-12 20:29:34

탐나는 대물
진행: 권미란 앵커
출연: 송필호 부장(동부증권)
출연: 송정운 차장(동부증권)
출연: 송원준 대리(동부증권)
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오늘의 업종은 '항공주'

■ 항공주, 핵심차트는?

송원준
· 표_글로벌 저비용 항공사 시장 점유율 현황
· 표_국내 저비용항공사 시장 점유율
· 표_국내 저비용항공사 실적 추이

송정운
· 표_분기별 화물 매출액(전년 대비)
· 표_미국 제조업 PMI
· 표_중국 제조업 PMI / 유로존 제조업 PMI

송필호
· 표_항공사별 국내선 비중
· 표_항공사별 국제선 비중
· 표_중국, 일본 여객

■ 저가 항공사 VS 고가 항공사, 성장성은?

송원준
· 13년 LCC 점유율 22%
→ 국내선 49%, 국제선 12%
· 신규 항공기 도입과 중장거리 국제선 취항
· 대형 항공사 화물 운송 부분 강점

송정운
· LCC 국내선 분담율 50% 이상, 국제선 분담율 12% 이상
· LCC 성장은 중장거리 노선 확대 여부에 달려
· 대형항공사 화물, 화물 운송 부문 개선 중요

송필호
· 국내 시장 M/S
· 국제 시장 M/S
· 성장률

■ 유가 · 경기 · 관광객 등 가장 변수가 되는 부분은?
송원준
· 관광객 수가 핵심 지표
· 경기와 환율, 관광객 수 영향 변수
· 신규 항공기 도입 계획 점검

송정운
· 중국 여행객 증가
→ 13년 17% 증가, 올해 상반기 25% 증가
· 선진 시장 회복, 화물 운송 개선

송필호
· 경기가 가장 중요한 변수
· 환율 변수
· 외국인 관광객 유지

■ 항공주, 대물인가?

송원준
· 항공주, 대물 가능
· 내년 상장 기대감
· LCC 성장성 유효

송정운
· 항공주, 대물 아님
· LCC 경쟁 심화 가능성
· 대형 항공사 계열사 리스크

송필호
· 저가 항공 지주사 급등
· 대형 항공사 실적 부진
· 모멘텀 부재

'항공주'
BEST3 선정 이유

▶송원준 BEST3

· 국내 최대 LCC 제주항공 모회사
· 공매도와 유상증자 관련 조정 마무리
· 비상장 자회사 실적 개선

■ 2위 종목
한진칼(180640)
· 대한항공, 진에어 지주회사
· 그룹 재무리스크 해소
· 자회사 실적 개선

· 방위산업 성장 기대감
· 올해 신규 수주 최대 7.8조 원
· 동북아 군비 경쟁 따른 실적 호조

▶ 송정운 BEST3

■ 1위 종목
대한항공(003490)
· 해외 운송 점유율 1위 업체
· 국제 여객 운송율 지속 증가
· 화물부문 2분기 증가세 유지, PBR 0.73배 저평가

· A380 도입 따른 외형성장
· SF 노선 징계 시기와 수위 우려
→ 신규 노선 제한 가능
· 화물 운송 감소 예상

■ 3위 종목
한진칼(180640)
· 우량 계열사 보유: 진에어, 정석기업, KAL호텔
· 진에어 2위 저가 항공사
· 제주도 중국 간 신규 노선 배정

▶ 송필호 BEST3

■ 1위 종목
한진칼(180640)
· 우량 자회사 다수 보유
· 진에어 지속적 성장
· 실적 개선

■ 2위 종목
대한항공(003490)
· 중국 여행객 증가
· 국제 여객과 화물 증가
· 재무 구조 개선

· 저가 항공사 추가 설립 기대
· 원화 강세 수혜
· 국제 여객, 화물 증가 예상