(토마토전략실)경기민감주보다 경기방어주와 현금

[뉴스토마토 김선영기자]

 

토마토 전략실
출연: 유성치 전문가

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▷경기민감주보다 경기방어주와 현금

▶유럽위기 도미노 현상

· 이탈리아 10년물 국채금리 심리적 마지노선 7% 돌파 (도표2)
· 유럽증시 2% 내외 급락, 이탈리아 증시 3.78% 급락
· 美 다우 3.2%, 나스닥 3.88% 급락
· 이탈리아 상황 통제 가능 범위 이탈

· 이탈리아 총리 사임발표에도 시장 불신 고조
· EU/EFSF 현재로서는 뚜렷한 지원방법 없음
· 이탈리아 부채는 그리스 6배 수준 (도표1)
· 빠른 지도부 교체와 긴축 이행 필요

▶실물의 공격과 정책의 방어

· 유럽발 긴축영향으로 글로벌 경기 둔화 필연
· 당분간 디레버리징(채무재조정)과정 불가피
· 美 3차 양적완화, 中 긴축완화로 정책적 방어 진행
· 中 내수소비 성장이 향후 글로벌 경기 방향 결정

· ECB 물가부담에도 0.25% 금리 인하
· 일본 엔화가치 절하 목적으로 엔화 방출 지속
· 기존 돈푸는 방법의 한계노출

▶국내증시 이탈리아발 단기 영향 불가피

· 유럽정상회담, G20 등 정책재료 소멸
· 무난한 흐름 예상했으나, 이탈리아발 악재로 변동성 확대
· 이탈리아 10년물 국채수익률 7%이하, 안정화 흐름 확인 필요

· 다음주 경제개혁안, 이탈리아 총리 사임에 따라 시장 방향 결정
· 이탈리아발 시스템 위기 부각, 리스크 관리 모드로 재진입
· 경기민감주보다 경기방어주와 현금

▶관심 업종
· 중국 내수 성장주
· 소프트웨어, 게임, 콘텐츠 등 불황 극복 업종
· 경기민감주 중 유일하게 자동차주 관심
· 베어마켓랠리이후 가격 조정과 기간조정 염두
 

 

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