메리츠종금증권, RCPS 발행으로 주주가치 제고…목표가 '상향'-삼성증권

[뉴스토마토 강명연기자] 삼성증권은 30일 메리츠종금증권(008560)에 대해 상환우선주(RCPS) 발행에 따른 주주가치 제고가 기대된다며 목표주가를 5200원에서 6000원으로 상향조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

 

메리츠종금증권은 29일 8차례에 걸쳐 총 7480억원 규모 RCPS 발행을 공시했다.

 

장효선 삼성증권 연구원은 "시장에서는 보통주 전환에 대한 우려가 컸으나, 실질적으로 전환 가능한 물량은 2100억원에 불과하고, 이마저도 1년 후부터 가능하다"면서 "나머지 발행량 대부분(4670억원)의 발행가가 9200원으로 높고, 전환권 행사기간도 평균 4년 이상인 점을 감안하면 지분가치 희석(dilution) 우려는 제한적이라고 판단한다"고 설명했다.

 

이어 "2020년 종합금융투자사 만료로 인해 점진적으로 축소되는 비즈니스에 대한 선제적인 조치"라며 "자기자본 증가로 거액신용공여 한도와 동일여신 한도가 확대돼 관련 이익 증가가 가능하고, 자기자본 3조원대 진입으로 종합금융투자사 라이선스를 취득해 기업금융 여력도 확대될 수 있기 때문에 궁극적으로 주주가치 훼손 우려보다는 중장기적인 불확실성 해소로 인식하는 게 타당하다"고 말했다.

 

강명연 기자 [e-mail]