만도, 4Q 영업이익률 시장기대치 부합 전망-하나대투證

[뉴스토마토 김병윤기자] 하나대투증권은 26일 만도(204320)의 올 4분기 영업이익률은 저마진 특수관계인이 연결 실적에서 제외되면서 분할 전인 5.7%대 회복이 가능해 시장 기대치에 부합할 전망이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 26만원을 각각 유지했다.

 

송선재 하나대투증권 연구원은 "만도의 올 4분기 영업이익률은 5.7%로 전망한다"며 "완성차 국내공장 파업이 종료된 후 생산이 증가하고 원·달러 환율이 상승한 효과가 나올 것"이라고 밝혔다.

 

송 연구원은 "지주회사인 한라홀딩스(060980)로의 로열티(매출액의 0.4%) 지급이 있으나 마진이 크게 낮은 한라마이스터(순이익률 0.7%)가 연결 제거되면서 영업이익률은 기존 분할 전 수준인 5.7%가 가능할 전망"이라고 설명했다.

 

그는 "올 4분기 실적은 시장 기대수준일 것으로 보이며 오는 2015년 이후에도 중국 로컬업체와 글로벌 완성차업체(OE)로의 수주·매출 확대에 힘입어 영업이익이 연평균 8% 증가하는 고성장이 가능할 것"이라고 말했다.

 

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