[뉴스토마토 김선영기자]
출연: IBK투자증권 김현준연구원
1. 국내증시 변수
기업 이익 추정치 또는 컨센선스의 변화에 주목할 필요
불확실성 확대를 견인하는 큰 악재가 존재하지 않는다면 시장은 항상 밸류에이션상 적정
수준을 찾아가는 과정으로 등락을 거듭함. 벨류에이션 메리트가 있는 종목의 선순환이 관찰됨
일단 유럽발 재정위기가 넘어야할 산들이 많이 있지만 시장에 반영된 상태로 판단됨
경기선행지수가 고점을 지나면서 기업이익의 증가 속도 둔화 속도 우려감 있는 점도 사실
유럽발 재정위기 또는 중국의 긴축이 얼마나 2분기 기업 실적에 반영됐는지가 중요
실제로 2분기 어닝추정치가 감소하는 모습을 나타냈음
하지만 최근의 환율 급등으로 수출기업의 이익 증가율 감소가 크지 않을 것이라는 전망
2. 해외증시 변수
중국의 긴축 이슈가 중요
일단 미국의 경기 모멘텀은 살아있고 유럽발 재정위기의 해결은 험난한 길이 남아있음
중국의 긴축은 국내증시에 단기 악재인 동시에 장기 호재임
일단 단기적으로 긴축의 속도를 관찰 필요
부동산 지표에 주목해야함
4월 부동산 지표는 아직 부동산 과열이 나타나고 있다고 판단됨
부동산 정책이 다시한번 가해진 5월 부동산 지표 역시 과열인지 중요
현재까지 상하이, 베이징 지역의 부동산 거래 감소 추이를 봤을 때 부동산 규제책이 효과를 거두는 것으로 판단됨
3. 내일시장전망이나 전략
일단 1,600P선을 돌파했지만 1,650P선의 저항 또한 만만치 않은 상황
단기 박스권을 두고 당분간 저점에서 매수 관점, 고점에서 매도 관점 유효 트레이딩 관점이 필요한 시점
낙폭 과대에 따른 벨류에이션 메리트 있는 업종 또한 매수 관점 유지
포스코와 같이 중국지수의 급락과 함께 하락했던 차이나 플레이어에 주목 필요
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