3분기 증권사 파생결합증권 발행, 전분기보다 13조 감소

국내외 주요지수 하락에 영향…금감원 "선제적 대응, 강화할 것"

[뉴스토마토 신항섭 기자] 전 세계 주가 하락으로 3분기 증권사들의 파생결합증권(ELS·DLS) 발행 규모가 전분기보다 13조원 넘게 줄었다.

 

26일 금융감독원은 이같은 내용이 담긴 '2018년 3분기 증권회사 파생결합증권 발행·운용 현황'을 발표했다. 그 결과, 올해 2분기까지 증가하던 ELS와 DLS의 발행, 상황 규모가 전분기보다 감소한 것으로 나타났다.

 

3분기 ELS 발행액은 14조3000억원으로 전분기(24조7000억원)보다 10조4000억원(42.1%) 감소했다. 이는 국내외 주요 지수 하락으로 투자 수요가 감소했기 때문으로 풀이된다. 공모 발행비중이 81.7%를 기록했고, 원금비보장형 발행비중은 88.2%로 전분기보다 3%포인트 줄었다.

 

발행형태별로는 지수형 ELS 발행비중이 92.2%인 13조2000억원으로 절대적으로 높았으며, 이중 2개 이상의 기초자산 결합상품이 85%를 차지했다. 

 

기초자산별 발행규모는 유로스톡스50(EuroStoxx50)이 10조3000억원, S&P500(스탠다드앤푸어스500)이 8조8000억원, 홍콩H지수가 8조4000억원, 코스피200이 5조3000억원 순이었다. 홍콩H지수 기초 ELS 발행 비중이 전분기보다 15.1%포인트 감소한 반면 S&P500과 코스피200 기초 ELS 발행비중은 6.5%포인트, 4.7%포인트 각각 증가했다.

 

3분기 ELS 상환액은 10조1000억원으로 전분기(20조3000억원)보다 10조2000억원(50.2%) 감소했다. 이는 2018년 들어 국내외 주요지수가 하락해 ELS 일부가 조기상환되지 않았기 때문이다. 조기상환액은 8조4000억원으로 82.9%의 비중을 차지했고, 만기상환액은 1조7000억원으로 17.1%의 비중을 기록했다.

 

3분기 기준 ELS 발행잔액은 67조4000억원을 기록했다. 이는 작년 이후 지속적인 증가 추세다. 작년말 발행잔액은 55조2000억원이었으며 올해 1분기 59조6000억원, 2분기 63조7000억원을 기록한 바 있다.

 

DLS 발행은 5조7000억원으로 전분기(8조5000억원) 대비 2조8000억원(32.7%) 줄었다. 이 중 사모(4조4000억원, 76.7%)와 원금보장형(2조4000억원, 41.5%)의 발행비중은 전분기와 비슷한 수준을 유지했다.

 

파생결합증권. 자료/금융감독원

 

DLS 상환액은 5조원으로 전분기(7조4000억원)보다 2조4000억원(32.4%) 감소했다. 이중 만기상환액은 3조1000억원(62.4%)을 기록해 조기상환액인 1조9000억원(37.6%)를 상회했다.

 

3분기 DLS 발행잔액은 38조원으로 2분기(37조3000억원)대비 7000억원(1.9%) 증가했다. 발행잔액 추이는 지속 증가하고 있다. 작년 4분기 기준 발행잔액은 34조4000억원이었으며 올해 1분기는 36조3000억원, 2분기는 37조3000억원을 기록한 바 있다.

 

파생결합증권 발행자금 운용 현황은 자체 헤지와 백투백 헤지로 양분됐다. 자체 해지는 54조3000억원(51.5%)을 기록했고 백투백 헤지는 51조1000억원(48.5%)로 나타났다.

 

현재 파생결합증권 발행자금 운용자산(헤지자산)의 평가금액은 110조2000억원으로 집계됐으며, 이중 채권이 78조4000억원으로 가장 많았다. 예금·예치금은 16조4000억원, 기타자산은 12조3000억원으로 각각 집계됐다.

 

파생결합증권 투자자의 투자수익은 3000억원으로 전분기(5000억원)보다 5000억원 줄었다. ELS 조기상환 지연 등으로 상환규모가 축소된 것이 영향을 줬다. ELS와 ELS의 투자수익률은 각각 3.0%, 0.8%로 전분기(각 3.7%, 1.1%) 대비 악화됐다.

 

증권사의 파생결합증권 관련 이익도 1595억원으로 전분기(1914억원)보다 16.7% 감소했다. 파생상품 등 헤지에서 운용이익이 증가했지만, 발행한 파생결합증권의 평가손실 등이 더 컸다.

 

이에 대해 금감원 관계자는 "ELS의 기초자산이 되는 주요 지수 급락시 녹인(Knock-In) 발생과 원금손실 발생 가능성이 여전하다"면서 "ELS 발행·판매현황에 대한 상시 모니터링을 지속하고 기초자산과 상품구조 다변화 유도, 증권회사 자체점검 강화를 통해 잠재적 리스크에 대한 선제적 대응을 강화할 계획"이라고 밝혔다.

 

신항섭 기자 [e-mail]

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