아시아 마감
출연: 조용찬 소장(미중산업경제연구소)
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앵커: 소장님, 오늘 일본 증시 어떻게 전망하십니까?
소장: 오늘 일본증시는 주가 변동성이 클 것으로 예상됩니다.
닛케이평균주가가 2000엔 정도 하락했지만, 투자자들의 불안심리는 해소된 것은 아닙니다. 장 이끌 수급주체가 없다는 것은 자동프로그램에 의해 발 빠른 매매를 반복하는 초고속거래(HFT)나 헤지펀드에 의해 불안한 장세가 펼쳐질 수 있다는 것을 의미합니다.
초고속거래는 기계적 거래이다 보니, 오를 땐 자석이 끌어 올리듯 급등했다가 하락 할 때 급락하는 특징을 갖고 있습니다. 어제도 닛케이평균주가는 장중 456엔을 오르내리는 변동성이 큰 것도 이 때문입니다.
또한, 헤지펀드는 닛케이평균주가가 1만4000엔대 이하에선 주가지수선물을 매수하고 엔화는 매도하는 포지션을 펼치고, 1만5000엔대 근처에선 반대 조합의 포지션 매매전략을 취합니다.
뚜렷한 매수주체가 없다 보니, 당분간 금리와 환율, 미국 증시 움직임에 일본증시가 흔들리는 것으로 보입니다.
앵커: 조금 전 일본증시의 주가 변동폭이 커진 것이 초고속거래(HFT) 때문이라고 하셨습니다. 어떤 거래시스템 이길래 주식시장을 교란시키고 있는 건가요?
소장: 초고속거래는 컴퓨터 시스템이 시장의 호가와 주문상황 등의 변화에 따라 자동적으로 주식매매주문을 하는 시스템입니다. 주문 타이밍과 수량을 정해주면 1초에도 수백 번씩 자동적으로 샀다, 팔았다를 반복하면서 차익을 벌어들이는 거래기법입니다.
주로 헤지펀드와 같은 프로 팜(트레이딩 전문투자업자)이 이용하고, 시장 충격을 피하기 위해 기관투자자들도 대량주문처리를 위해 증권회사에 시스템 트레이딩을 이용하는 경우가 많습니다. 최근 일본증시를 보면, 투자펀드들이 단기매매 차익금을 확보하기 위해 초고속거래를 이용합니다.
초고속거래는 시세 흐름을 추종하는 자동매매기법이다 보니, 가격이 하락 쪽으로 기울면 매매체결을 위해 매도지정가격을 점점 낮추는 행동을 하게 됩니다.
일본에선 2010년 1월부터 헤지펀드를 중심으로 초고속거래를 포함한 알고리즘 트레이딩이 속속 도입돼 운영되고 있는 만큼 가격 변동성 확대로 이어질 가능성이 높습니다.
앵커: 오늘과 모래 일본에선 주요 경제지표 발표됩니다. 주식시장과 달리 실물 경제지표의 회복세는 더딘데요, 이번 주 발표될 경제지표는 뚜렷한 경기회복세를 찾을 수 있을까요?
소장: 29일(수) 발표되는 4월 소매판매는 전년대비 -0.7%(3월 동 -0.3%)로 악화될 것으로 보입니다.
휴일이 작년보다 1일이 적었고, 날씨가 안 좋았던 영향의 각종 상품이나 의류, 신변잡화가 감소했을 것으로 예상됩니다, 자산효과로 사치품소비와 자동차판매는 꾸준히 증가할 전망입니다.
31일(금) 발표된 4월 광공업생산지수는 전월 대비 +1.3%로 예상됩니다. 수출회복 등으로 생산활동이 완만하게 나마 회복되고 있음을 확인시켜 줄 것으로 보입니다. 수출회복으로 생산지수는 5개월 연속 플러스를 기록할 것으로 전망됩니다.
이날 발표될 4월 전국 소비자물가지수(신선식품 제외)는 전년대비 -0.4%로 예상됩니다. 석유제품의 플러스 기여는 축소될 것으로 보이지만, 전기요금, 가스요금, 자동차보험료가 인상되면서 전달보다는 마이너스 폭이 축소될 것으로 보입니다.
4월 신규 주택착공호수는 연율 93.6만호로 전년대비 +5.5%로 예상됩니다. 소비세율인상 전에 특수가 발생한데다 저금리도 주택구매에 호재로 작용했을 것으로 보입니다. 앞으로도 주택착공 호수는 견조한 증가세를 이어갈 전망입니다.
생산과 주택건설은 회복세를 타고 있지만, 물가와 소비를 더딘 회복세가 예상됩니다.
앵커: 중국증시는 어떻게 전망하십니까?
소장: 상하이증시는 정책 호재에 힘입어 상승 장세가 예상됩니다.
중국이 1949년 이후 2차 토지제도 개혁을 추진하고 있습니다. '토지제도의 개혁과도시화추진에 관한 보고서'가 언론에 의해 발표됐습니다.
농민들의 토지에 대해서 매매할 수 있는 재산권으로 인정해 주고, 부동산개발업자의 토지개발을 촉진하는 방안이 담겨 있어 신형 도시화 추진이 조기에 실시될 수 있는 길이 열렸습니다.
부동산개발업체, 건축자재, 신형도시화와 관련된 테마주에 호재로 작용할 전망입니다
이전처럼 2350선 위에선 매도물량이 출회될 것으로 보입니다. 중국인민은행이 전일 120억위안의 시중자금을 환수했고, 6월부터 대규모 IPO가 재개될 것으로 보이기 때문입니다.
또한, 국제평가기관인 무디스는 중국의 성장률이 6%까지 하락할 경우 경기침체가 시작됐다고 볼 수 있는 만큼, 신용등급을 하향 조정할 가능성을 내비친 것도 악재로 작용할 것입니다
이 기사는 뉴스토마토 보도준칙 및 윤리강령에 따라 김기성 편집국장이 최종 확인·수정했습니다.
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