KT&G, 일시적 실적하락에도 밸류에이션 매력 여전 - HMC證

[뉴스토마토 김세연기자]  HMC투자증권은 5일 KT&G(033780)에 대해 주당순이익(EPS) 성장세 등 안정적인 실적증대를 감안하면 밸류에이션 확대 여력이 여전하다며 투자의견과 함께 6개월 목표주가 9만원을 유지했다.

 

정혜승 HMC투자증권 선임연구원은 "KT&G의 투자 포인트는 ▲ 국내담배 점유율 유지에 따른 안정적 실적 성장세 ▲ 한국인삼공사 고가라인 비중 확대·수출증가 가능성에 따른 장기성장성 ▲ 경쟁사 가격인상 가능성에 따른 실적 모멘텀 확대 가능성 등"이라고 분석했다.

 

정 연구원은 "올해 1분기 연결기준 매출액은 8977억원, 영업이익은 2942억원으로 전년대비 8.9%, 18.0% 늘어날 것"이라며 "국내 시장점유율 60%를 방어하는 동시에 제품 믹스 개선에 따른 제품판매가격(ASP) 상승 지속도 예상된다"고 내다봤다.

 

4분기 실적에 대해 정 연구원은 "국내 담배 경쟁사의 밀어내기 영업전략에 따른 시장점유율을 일시적 하락과 한국담배인삼공사의 국내 홍삼 판매 마진 둔화 등이 나타났다"며 "연결기준으로 매출은 전년대비 8.2% 늘어난 9546억원, 영업이익인 6.4% 증가한 2336억원을 기록할 것"으로 전망했다.

 

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