[뉴스토마토 김혜실기자] 현대증권은 콜차입 제한으로 증권사간 양극화 현상이 나타날 것으로 평가했다.
금융위원회가 증권업계의 콜차입 한도를 단계적으로 축소, 폐지할 계획이다. 지난달부터 콜머니 평균 잔액을 자기자본의 25%로 축소한데 이어 2014년부터는 콜 차입을 금지한다는 방침이다.
방종욱 현대증권 연구원은 6일 "콜차입 제한으로 상위등급 증권사들은 오히려 자금조달의 다양화로 신용경색상황에서 긍정적인 역할을 해 전체적인 리스크를 줄일 것"이라면서도 "하위등급 증권사의 경우는 증자나 자산매각 등을 통한 추가자금 조달 여력이 없는 경우 자금조달 비용 상승으로 수익성이 저하될 것"으로 내다봤다.
방 연구원은 "조달 비용증가가 불가피하지만 상위권 증권사는 일시적인 데 그치겠지만 하위권 증권사는 조달 비용이 늘어나면서 신용위험도 증가할 것"이라며 "증권사 콜차입의 제한은 단기적으로 증권사를 양극화시킬 것"으로 평가했다.
방 연구원은 "채권 현선물가격차이, 장단기 금리차 등을 활용한 다양한 연계거래를 유발해 장단기 금융시장의 가격괴리를 축소시킬 것"이라며 "장기적으로는 증권사의 콜차입 제한이 환매조건부채권(RP) 시장의 성숙을 유도할 것"이라고 덧붙였다.
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