[뉴스토마토 서지명기자] 토러스투자증권은 24일 북한의 연평도 포격과 관련해 높은 수위의 단발성 도발이라는 점에서 일주일 정도의 하락을 염두에 두고 분할매수 관점에서 대응해야 한다고 조언했다. 기존 보유종목에 대해서는 연말까지 보유하는 전략이 필요하다고 말했다.
오태동 토러스투자증권 연구원은 "과거 북한 리스크는 단기악재에 그쳤고 주식시장 또한 북한의 행동을 정치적, 경제적 이익을 위한 '헐리우드 액션'으로 해석해왔다"며 "하지만 이번에는 북한의 최대 우방인 중국이 아시안게임을 개최하고 있는 과정에서 한반도의 긴장을 고조시켰고, 민간인 피해자가 발생했다는 점에서 충격적"이라고 평가했다.
오 연구원은 "북한이 중국과의 사전 교감이 없이 군사적 도발을 한 이유가 북한 내부의 헤게모니 변화와 관련이 있거나, 이전 보다 강도 높은 벼랑 끝 전술의 일환이라면 과거 북한 리스크가 발생했던 때 보다 기간적 영향력이 확대될 것"으로 예상했다.
그는 "만약 북한이 이번과 같은 선택을 계속한다면, 금융시장의 가격형성 메커니즘이 상당기간 훼손될 수 밖에 없기 때문에 위험관리만이 유일한 대안이 될 것"이라고 강조했다.
그는 "과거처럼 하루 이틀이 아닌 일주일 정도의 하락을 염두에 두고 분할매수 관점에서 대응할 것을 제안한다"며 "과거 지정학적 리스크에 대한 학습효과만으로 단기 복원을 염두에 두고 적극적인 매수에 나서는 것은 적절치 않다"고 판단했다.
오 연구원은 "기존보유 종목은 연말까지 기간을 감안하고 보유하는 전략을 제안한다"며 "이러한 지정학적 리스크는 패닉 상황에서 정상으로 복귀하는 시간이 매우 짧기 때문에 변곡점을 잡기가 쉽지 않기 때문"이라고 설명했다.
그는 "당분간은 환율 및 CDS 프리미엄 등 위험측정 지표를 모니터링 하면서 대응할 필요가 있다"며 "한국 주식시장은 기업이익이 둔화되는 과정에서 낮은 할인율과 디스카운트 해소, 외국인의 유동성에 의지해 왔기 때문에 할인율이 높아진다면 지수 하락은 불가피한 상황"이라고 덧붙였다.
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