[뉴스토마토 김보선기자] 국내 대형 증권사들이 잇따라 시장에 매물로 나오면서 증권업계의 새판짜기가 본격화되고 있다.
23일 금융투자업계에 따르면 자산총계 기준 4위인
현대증권(003450)(18조9948억원)이 매물로 나오면서 우리투자증권(29조1670억원), KDB
대우증권(006800)(27조1603억원) 등 대형사만 3곳이 시장에 매물로 나왔다.
금융투자업계 관계자는 "증권업계는 본격적인 구조 개편에 놓일 것으로 예상된다"며 "이 과정에서 상대적으로 구조조정을 먼저 추진해 반사이익을 시현할 수 있는 대형사인
미래에셋증권(037620),
삼성증권(016360) 등은 긍정적인 수혜를 입을 것으로 예상된다"고 말했다.
김고은 아이엠투자증권 연구원은 "증권사의 수익성 제고를 위해 M&A 필요성에 업계와 정부의 생각이 일치하는 분위기"라며 "다만 문제는 가격인데 특히 중소형 증권사는 가격적인 면에서 성사가 쉽지 않아 정부가 원하는 것 만큼 빠른 시일 내에 업체 수를 줄이기는 어려울 것"이라고 말했다.
현대그룹이 22일 현대증권, 현대자산운용, 현대저축은행 등 금융계열 3사를 매각하기로 하면서
현대차(005380),
현대중공업(009540) 등 범 현대가를 비롯해, 우리금융 인수에 실패한 금융지주사 등이 대거 인수 후보군으로 거론되고 있다.
증권가에서는 현대증권의 M&A 성공 열쇠는 역시 '가격'이 될 것으로 전망했다. 매각가격은 상장자의 경우 순자산가치비율(PBR)에 경영권 프리미엄을 더해 산정하는 게 보통이다.
서영수 키움증권 연구원은 "M&A의 핵심사안은 가격적 요소로 만일 우리투자증권 인수금액의 절반에 달하는 매력적인 가격에 인수가 가능하다면 인수 주체는 비교적 많을 것"이라며 "우리금융 인수에 실패한 금융지주, PEF 등과 현대차, 현대중공업등도 유력한 인수 후보가 될 수 있다"고 말했다.
우투증권 매각은 우리투자증권에 우리자산운용, 우리아비바생명보험, 우리금융저축은행 등 3개 계열사를 끼워서 파는 '1+3' 패키지 방식으로 매각될 가능성이 높은 상황이다.
이에 따라 우투증권 패키지 자산 규모가 29조원에 달해 인수 주체에 대한 관심이 높다. 24일 예정된 우선협상대상자 발표에서 NH농협금융과 KB금융 중에서 어느 쪽이 선정될 될 것인지 업계의 최대 관심사로 떠올랐다.
동양증권은 이번 주 매각 주관사 선정을 마무리 할 것으로 보인다.
동양증권 관계자는 "IB(투자은행)가 아닌 회계 법인 쪽에서 매각 주관을 맡아 향후 실사와 입찰 등 절차를 진행할 가능성이 큰 것으로 판단하고 있다"고 말했다.
시장에서는 급물살을 타고 있는 증권업계 M&A가 순조롭게 진행되기 위해서는 결국 가격 협상이 관건이 될 것으로 판단하고 있다.
한 증권업종 담당 연구원은 "매물로써 매력을 나타내려면 매도자가 시장 상황에 일치하는 가격을 산정하는 게 중요한 만큼 적정 가격선을 찾지 못하면 일정이 연기되거나 매각 성사에 차질을 빚을 수 있다"고 말했다.
그는 "성공적인 M&A로 증권사 구조조정이 이뤄져야 각 증권사의 비용 효율성을 높이고 채권 시장 육성, ELS, 헤지펀드 등 비전 있는 자산관리 시장으로의 재편을 통해 지금의 경쟁구도에서 조금이나마 벗어날 수 있을 것"이라고 덧붙였다.
매각 대상 증권사에 대한 배려와 대책이 필요하다는 의견도 있다.
강승건 대신증권 연구원은 "금융당국이 발표한 M&A 촉진안에 인수자에게 부여하는 인센티브는 있지만, 피인수자에게는 규제 강화만 있을 뿐"이라며 "증권사 수를 줄이는 데 정책의 포커스가 맞춰지면서 피인수 증권사 직원에 대한 대책이 없다는 점, 피인수 증권사 노조의 반대가 M&A의 걸림돌이 될 수 있다"고 지적했다.