[뉴스토마토 심수진 기자] 대신증권은 8일
금호석유(011780)에 대해 주가 재평가(Re-rating)을 위해서는 배당정책의 변화가 필요하다고 평가했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 9만5000원을 유지했다.
한상원 대신증권 연구원은 "우려보다 실적이 견조하기 때문에 높아진 이익체력에 대한 밸류에이션 회복이 필요한데, 현재 목표주가는 과거3년과 작년의 평균 주가수익비율(PER)인 7배에 해당하는 수준"이라고 말했다.
한 연구원은 주가 재평가를 위한 배당정책 변화의 필요성을 언급하며 "글로벌 NB-라텍스(Latex) 2위 업체인 대만의 Nantex의 작년 평균 PER가 10.4배로, 1위인 금호석유의 7.3배보다 오히려 고평가 상태인데, 배당의 차이가 결정적인 이유"라며 "Nantex의 배당성향이 124%, 배당수익률이 6%에 이르기 때문"이라고 설명했다. 반면 금호석유의 배당정책은 별도 기준 성향 15~20%로, 배당수익률 기준으로는 2~3% 수준에 불과하다.
그는 "높아진 이익 체력 하에서 순차입금 감소 등 재무구조가 개선되는 구조로 배당 확대의 여력도 충분하다고 판단한다"며 "배당정책 변화 발생 시 주가의 재평가를 기대한다"고 덧붙였다.
심수진 기자 lmwssj0728@etomato.com