[뉴스토마토 차현정기자] KB투자증권은 21일
LG상사(001120)의 범한판토스 인수 확정으로 합병 시너지가 발생, 순이익 20% 개선이 전망된다고 분석했다.
LG상사는 지난 연말 범한판토수 인수 조건을 확정지었다. 지분율 51%, 인수가격은 3147억원으로 경영권을 확보했다.
김현태 KB투자증권 연구원은 "인수 지분율 결정으로 범한판토스 인수에 따른 자금 부담은 예상보다 축소됐다"며 "인수과정 불확실성은 대부분 해소됐고 이제 관건은 일감 몰아주기 이슈에서 자유로울 수 있느냐는 점"이라고 말했다.
합병 시너지를 어떤 방식으로 얼마나 빠르게 보여줄 수 있느냐 역시 지켜봐야 할 부분이란 설명이다.
그는 "올해 LG상사의 시장 컨센서스 순이익 1178억원, 범한판토스 매출액 2조원(순이익률 2.9%)을 가정하고 인수금액 3147억원에 대한 기회비용을 감안하면 인수에 따른 지배주주 순이익 개선은 기존 대비 20%"라며 "합병 시너지까지 더해지면 실적 개선 폭은 확대 여지가 더 있다"고 진단했다.
범한판토스가 LG그룹의 해외물류를 전담하는 등 LG상사의 사업역량 확대 전략에 잘 부합하는 데다 최근 범한판토스의 평균 영업이익 727억원, 영업이익률 3.8%은 안정성 높은 역량을 보여주고 있다는 설명이다.