[뉴스토마토 박승원기자] NH농협캐피탈의 신용등급이 호조를 보이고 있다.
최근 국내경기 침체에 따른 저신용층의 채무상환능력 저하와 금융당국의 압박으로 국내 할부금융업계가 부진을 면치 못하는 상황에서 기업 및 회사채 신용등급이 한 단계 상향 조정된 것.
지난 12일 국내 3대 신용평가사 중 하나인 나이스신용평가는 NH농협캐피탈의 기업신용등급을 기존 A에서 'A+'로 상향 조정했다. 등급전망은 '안정적'으로 제시했다.
또 나이스신용평가는 NH농협캐피탈의 제 37회 외 선순위 무보증사채의 신용등급도 'A+'로 상향 조정하며, 등급전망을 '안정적'으로 평가했다.
같은 날 한국기업평가도 NH농협캐피탈의 제 11회 무보증금융채 외 일반 무보증금융채 신용등급을 'A+'로 한 단계 올리며, 등급전망을 '안정적'으로 부여했다.
지주회사인 농협금융지주의 우수한 대외신인도를 바탕으로 재무적 지원 가능성이 있는데다 기업금융, 개인신용대출, 중고차 할부금융 등을 통한 수익구조의 다변화가 긍정적인 요인으로 평가받은 데 따른 것으로 분석된다.
실제로 NH농협캐피탈은 농협금융지주 및 계열사들의 직·간접적 지원을 바탕으로 재무 융통성이 우수한 것으로 평가된다.
대주주인 농협금융지주와 농협은행 및 회원조합 등 농협계열의 직·간접적 지원과 계열기반의 신인도를 바탕으로 자금조달의 안정성이 우수한 수준을 유지하고 있다. 특히, 농협은행을 주요 계열사로 둔 금융지주 계열의 여신전문금융회사로 우수한 재무융통성을 확보한 점이 NH농협캐피탈의 신용도를 보강하는 요인이다.
2012년 6월말 총 차입부채(원금기준) 1조3350억원 가운데 차환가능성이 매우 높은 농협은행 차입금(3089억원)이 23.1%를 구성하고 있으며, 농협은행 크레딧 라인(Credit line)의 미사용약정액도 1100억원 규모다.
계열 신인도 및 재무적 지원에 기반해 사채 발행을 통한 자금조달이 비교적 안정적으로 이루어지고 있어 향후에도 우수한 재무융통성을 유지할 수 있을 전망이다.
이동선 나이스신용평가 선임연구원은 "향후 농협 금융계열의 대외신인도를 바탕으로 기존 차입금의 차환이 무리없이 이루어질 것"이라며 "자금대여와 자기자본 확충 등 금융지주에 대한 지원가능성을 감안할 때 양호한 재무적 융통성으로 유동성 위험을 낮은 수준으로 관리할 수 있을 것"으로 전망했다.
또 농협금융지주 및 계열사와의 연계영업을 바탕으로 사업기반이 강화될 것이라는 전망도 긍정적이라는 평가다.
지난 2007년 설립된 NH농협캐피탈은 총채권 규모(2012년 6월말 1조3727억 원) 면에서 업계 중위권의 경쟁지위를 유지하고 있다. 2008년 하반기 금융위기 이후 대부분의 캐피탈사들이 금조달의 어려움으로 신규영업이 정체되었던 상황에서 NH농협캐피탈은 농협중앙회로부터 자금조달을 받아 영업을 확대했다.
특히, 2012년 3월 농협금융지주의 자회사로 편입되면서 연계영업 등 계열 내 시너지 증대를 위한 금융지주 및 계열사의 지원 유도가 높다는 판단이다.
아울러 기업금융, 개인대출, 산업재할부금융 등의 강화를 통해 수익구조가 다변화된 점도 신용등급 상향 조정에 영향을 미쳤다는 분석이다.
NH농협캐피탈은 설립 이후 주택할부금융과 주택담보대출(모기지론) 등 주택금융에 특화된 영업을 전개했다. 하지만, 2008년 6월 농협중앙회가 경영권을 인수한 이후 농협중앙회의 재무적 지원을 바탕으로 부동산프로젝트파이낸싱(PF)대출, 일반담보대출 등 기업대출 확대를 통해 수익기반을 확대했다.
이후 부동산 경기침체가 지속되면서 주택금융 부문 및 기업금융 부문의 대출 성장은 정체되는 양상을 나타낸 반면, 산업재·중고차 할부, 오토론 등 오토금융 부문 및 개인신용대출(개인사업자대출 포함) 부문의 영업자산이 크게 증가했다.
이에 따라 NH농협캐피탈은 가계 및 기업 각 부문에 걸쳐 다각화된 사업포트폴리오를 보유한 것으로 평가받고 있다.
김정현 한국기업평가 책임연구원은 "NH농협캐피탈은 농협중앙회로의 경영권 이전 이후 연계영업 활성화에 따른 기업금융이 확대됐다"며 "2010년 이후 오토론, 개인신용대출, 개인사업자대출 등 포트폴리오도 다변화해 영업규모가 지속적으로 증가하고 있다"고 설명했다.