삼성증권은 동부화재의 2007회계연도 4분기 실적이 양호하다며 목표가 7만원에 투자의견 매수를 유지한다고 19일 밝혔다.
장효선 삼성증권 애널리스트는 “4분기 수정순이익이 전년 동기에 비해 45.7%나 감소한 403억원을 기록했다”며 “이익 감소의 원인은 성과급 163억원, 계약자(이익)배당준비금 증가액 32억원, 부채담보부증권(CDO)상각 손실 275억원 등에 따른 것”이라고 말했다.
하지만 “합산비율 99.6% 등 보험영업 수익성은 업계 최고 수준”이라면 “원수보험료는 1조2000억원으로 전년동기대비 13.1%증가해 여전히 양호한 실적을 지속하고 있다”고 평가했다.
그는 2008회계연도 수정순이익 전망치를 3080억원으로 예상했다.
장 애널리스트는 “장기초회보험료 중 수익성이 높은 보장성 매출 비중이 증가하고 있고, 계약유지율이 상승하는 등 질적인 측면에서는 오히려 개선세가 뚜렷한 모습”이라고 설명했다.
또 “최근 보험주가 급반등하고 있는 상황에서도 동부화재 주가가 부진한 모습이지만 이는 실적보다는 금산분리 완화, 보험지주회사 도입 등 리스크가 증가하는 것에 따른 것”이라며 “중장기적인 주가 상승이 기대된다”고 강조했다.