KDB대우증권은
제이콘텐트리(036420)에 대해 수익성 개선이 진행되고 있다고 19일 분석했다. 투자의견 '매수'는 유지했으며 목표주가는 7000원으로 상향했다.
문지현 KDB대우증권 연구원은 "2분기 매출액은 전년 동기 대비 감소했으나 영업이익과 순이익은 사업 구조조정과 비용 통제 영향으로 개선됐다"며 "영화부문은 2분기 메르스 영향과 일부 사이트의 공사 휴업 등으로 관객수가 감소했으며 방송부문은 편성 개편으로 제작 매출이 줄었다"고 말했다.
문지현 연구원은 "영화 부문은 3분기 회복 중에 있는데 7월 전체 영화 시장 관객 수는 전년 동기 대비 18% 고성장했으며 8월은 한국 영화가 쌍끌이 흥행을 하고 있는 중"이라며 "방송에서는 JTBC 방송 콘텐츠의 유통량이 꾸준히 늘고 있다"고 평가했다.
문 연구원은 제이콘텐트리가 메각박스 인수 이후의 사업 계획과 사업구조 개편을 통해 수익성 개선이 가능할 것으로 예상했다.
그는 "제이콘텐트리의 메각박스 지분율은 기존 약 46%에서 98%으로 증가했는데 이에 따라 연결 지배주주 순이익이 증가하고 경영에 있어 자율성이 증진되고 있다"며 "국내의 노후화된 사이트는 환경 개선 공사를 하고 신규사이트는 중소형관 위주로 증설할 계획이며 장기적으로 중국과 동남아 등 해외 진출도 검토하고 있다"고 설명했다.
문 연구원은 "현재 성장 정체로 적자를 기록 중인 잡지와 기타부문은 경영 효율화를 진행하고 있다"며 "잡지 부문은 일부 잡지를 폐간해 인력 규모를 축소 중이며 방송 부문의 케이블 채널 Qtv의 경우 관계사 JTBC플러스에 흡수합병 시켜 연결 실적에서 제외할 예정"이라고 말했다.
유현석 기자 guspower@etomato.com