[뉴스토마토 차현정기자] 키움증권은 12일
메디톡스(086900)에 대해 악타비스사와 알러간사(차세대제품 파트너) 인수 결정으로 약품 개발속도와 시장침투율이 제고될 것으로 예상했다.
배당확대와 자사주 매입으로 경영진의 주주가치 제고의지가 시장에 반영되고 있다는 점도 주목된다며 목표가를 종전 35만원에서 44만원으로 상향 조정하고 투자의견 매수는 유지했다.
김지현 키움증권 연구원은 "알러간사의 악타비스사와의 합병으로 인한 시너지효과가 차세대제품의 성공확률을 종전 70%에서 80%로 높였고 시장침투율도 30%에서 40% 제고시킬 것으로 보여 차세대 파이프라인 가치를 기존(21만7661원)보다 46.8% 상향했기 때문"이라고 밝혔다.
올해 4분기 매출액과 영업이익은 각각 117.5%, 175.4% 급증할 것으로 전망했다.
차세대 제품인 이노톡스와 자체개발 필러인 뉴라미스 신규매출이 4분기 이후 본격적으로 반영돼 실적호전이 지속될 것으로 보이는데다 합병효과로 올 하반기 글로벌 임상3상 진입이 예상되는 차세대 부툴리눔독소의약품의 성공확률과 시장침투율 제고가 예상된다는 설명이다.
김 연구원은 "대규모 기술료 유입과 공장투자 완료효과에 따른 배당성향 제고와 지속적인 자사주 매입이 예상된다는 점도 주주가치 극대화 측면에서 매력적인 투자포인트"라고 말했다.
신제품 출시효과에 따른 올해 전망도 밝게 점쳤다.
그는 "편의성과 안전성이 제고된 이노톡스의 신규매출이 크게 확대되고 필러의 이머징지역 매출 급증이 예상되는 가운데 작년 상반기 생산차질로 공급을 못했던 기존 메디톡신의 매출도 호조를 보일 것"이란 분석에서다.
또 최근 대세인 리도카인 필러도 올해부터 본격 판매를 통한 외형 증가 기여가 예상된다고 덧붙였다.