여의도인사이트
출연: 이혜진 기자(뉴스토마토)
인터뷰이: 김상호 연구원(KDB대우증권)
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▷내수주, 바구니에 담아도 되나?
Q. 최근 내수주 주가 흐름은?
· 지난해 11월부터 5개월 동안 내수주가 수출주 수익률 상회
→ 수출주 8.4% < 내수주 16.2%
· 테이퍼링, 중국 경기 둔화 우려, 우크라이나 사태 등 악재
· 박스권 장세 지속, 내수주가 수출주 대비 강세
Q. 내수주 강세의 다른 원인은?
· 자체적인 요인, 내수 부양 정책 기대감
- 경제 개발 3개년 계획, 내수 활성화 위한 정책 제시
→ 리모델링 수직 증축 허용안 국회 통과
→ 분양가 상한제 폐지안 상정, 부동산 지표 개선 조짐
Q. 수출주 부진과 내수주 강세..글로벌 경기 불확실성 지속?
· 최근 대외 불확실성의 가장 큰 축인 우크라이나 사태
- 러시아의 크림자치공화국 합병, 서방국들 제재와 러시아 맞대응
- 유엔 총회, 합병 반대 결의안 채택
- 미국 상원-하원, 우크라이나 경제적 지원 및 러시아 제재 법안 통과
Q. 중국 내수주, 중국 내수 부양 관련 기대감 유효?
· 중국 내수 기업들 기대감, 베이직하우스/락앤락/오리온 등
· 시진핑/리커창 체제 출범, 내수 부양으로 정책 선회
- 중국 내수 소비 진작, 현지 진출 국내 기업 수혜 예상
· 실제로 중국 내수 소비 지표 부정적, 중국향 수출 업체 위주 우려감
Q. 내수주, 현 시점 투자 가능할까..최선호 업종은?
· 코스피 반등세, 단기적 대형 수출주 관심 필요성 제기· 본격적인 지수 상승에 베팅은
힘들어
→ 수출주, 수익률 격차 좁히는 수준 강세 예상
· 내수주 중 차별화 흐름 예상
· 유통, 증권, 은행, 건설 업종 긍정적 전망