[뉴스토마토 김나볏기자] 은행들이 대출을 꺼리는 데서 비롯되는 신용경색의 정도가 지난 9월 리먼브러더스 파산 이후 가장 완화된 것으로 나타났다.
이는 미 중앙은행인 연방준비제도이사회(FRB)가 금리를 제로 수준으로 낮추고 '양적 완화' 정책도 불사할 것을 공표하는 등 세계 각국 중앙은행이 일제히 유동성 공급에 나서면서 자금시장 상황이 다소 개선되기 시작했다는 뜻으로 풀이할 수 있다.
22일(현지시간) 블룸버그 통신에 따르면 신용경색의 척도로 이용되는 3개월물 미 국채 수익률과 리보(런던 은행간 금리)의 격차, 즉 TED 스프레드*가 이날 전 거래일보다 0.03%포인트 줄어든 1.48%포인트를 기록한 것으로 나타났다.
TED 스프레드가 1.50%포인트 밑으로 내려간 것은 리먼브러더스가 지난 9월15일 파산보호 신청을 한 이후 처음이다. 리먼 파산 직전 거래일인 9월12일 TED 스프레드는 1.35%포인트를 기록한 바 있다.
자금시장 사정 개선으로 은행간에 서로 달러를 빌려주는 금리인 리보가 하락한 반면 미 국채 수익률은 상승하면서 TED 스프레드는 축소됐다.
영국은행연합회(BBA)에 따르면 이날 3개월짜리 달러 리보는 1.47%로 0.03%포인트 떨어졌다. 반면 미 국채 3개월물 수익률은 -0.009%로 올랐다.
하지만 아직 안심하긴 이르다. TED 스프레드가 리먼의 몰락 이후 가장 낮은 수준으로 좁혀지긴 했지만 여전히 높은 수준이라 거래가 늘지 않고 있기 때문이다. TED 스프레드는 신용위기가 시작된 2007년 8월 이전의 1년간 0.38%포인트 수준에 머무른 바 있다. 신용경색이 완전히 풀리기까지는 좀 더 시간이 소요될 것으로 보인다.
또한 모기지금리도 최근 낮아지고는 있긴 하지만 아직 소비자들이 혜택을 보지는 못하고 있는 실정이다. 30년 만기 고정 모기지 금리는 지난 18일 5.19%를 기록했다. 이는 같은 날 3개월짜리 달러 리보보다 3.71%포인트 높은 수치로, 신용위기 발생 전 1년간 평균치인 0.97%포인트 보다 아직 크게 높은 수치다.
이와 관련해 파드레이 가비 ING 투자등급 채권전략 담당 수석은 시스템적인 리스크가 아직 남아 있어 향후 6개월 안에 위험도가 다시 커질 가능성이 있다고 지적했다. 향후 은행이나 헤지펀드가 어려움에 처하면 신뢰는 다시 무너지고 리보가 오를 것이라는 분석이다.
* TED 스프레드(TED spread)
: T-bill(미 재무성 증권)선물과 유로달러선물 가격차를 이용하여 차익을 얻기 위해 하는 스프레드 거래로서 선물상품간 스프레드 거래 중 가장 대표적인 것이다. 1981년에 유러달러선물이 CME에 상장되면서부터 활발히 이루어졌는데 TED는 T-bill의 T와 Eurodollar의 ED를 합친 약자다.
이 지표는 3개월물 T-bill 이자율과 3개월물 리보금리(LIBOR) 차이로 계산된다. T-bill은 위험부담이 없는 이자율의 기준을 뜻하고, 리보는 다른 은행에 자금을 빌려줄 때 생길 수 있는 위험부담인 신용위험을 나타낸다. 일반적으로 이 지표는 시장참여자들의 시장 신용상황에 대한 심리를 나타내는 지표로 여겨진다.