(탐나는대물)건자재주, 어닝서프라이즈 이어지나

탐나는 대물
진행: 권미란 앵커
출연: 강재현(토마토투자클럽)
출연: 지문상 대리(유안타증권)
출연: 박세진 대리(유안타증권)

오늘은 '건자재주'
■ '건자재주', 핵심차트는?
강재현
· 일본과 한국의 신규주택 급증년도 이후 25년후경과
· 일본 건축 연수별 리폼 발생률
· 2015년 기준 25년 이상의 노후주택비중

지문상
· 건자재 투자포인트 업종별 이슈
· 한국 건설 / 건자재업종 주가 변화

박세진
· 일본 건설관련 업체 시가총액 - 1
· 일본GDP와 건자재업체 실적 추이


■ 건자재주 호실적 지속.. 성장세 이어갈까?
강재현
· B2B와 B2C 업체간 차별화
· 성장세 지속 전망, 경쟁력 역시 확대 될 것

지문상
· 과점 시장 구조조정 통해 지속 성장 가능
· 시멘트/페인트 업종 구조조정 마무리 단계
· MDF/건부자재 업종, B2B/B2C 수요 증가 예상

박세진
· 주택 분양물량 증가 수혜 지속
· B2C 시장 개화 및 소비트랜드 점진적 변화
· GDP 증대와 불황형 소비, 일본의 CASE

■ 국내 홈퍼니싱 시장 확대, 이케아 등 글로벌 업체 연내 진출 예정..국내 업체 전략은?
강재현
· 현재 이케아 DIY 중심
→ 이외 일본계 가구사 비롯 많은 제품 유입 전망
· B2C 강화 통한 영업이익 개선

지문상
· 이케아/H&M/ZARA/NIKO 등 국내 진출 계획
→ 시장 변동 크지 않을 전망
· 국내 대형 유통사 사업 진행 중, 오히려 MS 증대에는 긍정적
· 신세계 - 자주 / 이랜드 - 모던하우스 / 현대 - 현대리바트

박세진
· 올해 연말 글로벌 홈퍼니싱 업체 국내 진출
· 경쟁의 심화 우려
→ 시장 본격적 개화로 해석 바람직
· 한국 진출 글로벌 가구업체 현황


■ 건자재주, 대물인가?
강재현
· 꾸준한 상승 추세 종목군
· 현시점 급등 가능성 낮을 것

지문상
· B2B 사업 보다 B2C업체 대한 수혜 예상
· 벨류에이션 부담감, 무시하지 못할 것
· 홈퍼니싱 사업에 대한 B2C 사업 기대

박세진
· 호실적 따른 단기 시세 아닌 신산업 트랜드 개화
· 이익 규모 보다 시가총액 레벨 성장 속도 주목
· 일본 업종별 시가총액 및 리츠


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'건자재주'
BEST3 선정 이유
▶ 강재현 BEST3
■ 1위 종목
KCC(002380)
· 건자재, 도료 등 포트폴리오 구성 긍정적
· 신규 입주물량 확대 따른 실적 안정세 지속
· 에버랜드 지분 17% 보유

■ 2위 종목
동화기업(025900)

· 강화마루 시장 1위 및 MDF 시장 확대
· 밸류에이션 부담 없음

■ 3위 종목
현대리바트(079430)
· 그룹사 통한 시너지 효과
· 대형건물 '빌트인 의무화' 수혜


▶ 지문상 BEST3
■ 1위 종목
이건산업(008250)

· 중국산 합판 반덤핑과세 부과, 수입 감소
· 국내 합판가격 13년 5% → 14년 8% 추가 인상
· 대림산업/삼성물산/현대산업개발 B2B 납품
→ 강마루 합판마루 시황 개선
· 친환경 마감재 수요 지속 전망

■ 2위 종목
한샘(009240)

· B2C 시장 확고한 플랫폼 장악
· 부엌가구에서 독보적 1위
· IK채널 통한 중저가 제품 플랫폼 확장
· 15년 B2C 증가 및 브랜드 가치 증가, 가치 상승

■ 3위 종목
KCC(002380)
· 13년 2월 본격적 실적 성장 시작
· 하반기까지 입주 물량 지속 증대
· 홈CC 인테리어 통해 B2C 성장 가능
· 에버랜드 지분 이슈, 1조 원 규모 유가증권 가치 주목


▶ 박세진 BEST3
■ 1위 종목
서희건설(035890)
· 지역주택조합 사업 비중 확대
→ 매출 안정성 확보

■ 2위 종목
LG하우시스(108670)
· 토탈리모델링 업체 도약
· 유통망 다양화 시도

■ 3위 종목
영보화학(014440)
· 단열재 및 층간소음재 시장 확대 전망
· 가장 저평가된 건자재 관련업체

◆'건자재주'에서 貪나는 대물은?
NO.1 이건산업(008250)
NO.2 KCC(002380)
NO.3 영보화학(014440)