[뉴스토마토 심수진기자] HMC투자증권은 1일
호텔신라(008770)에 대해 3분기 실적은 예상을 크게 밑돌았고 올해 서울 시내면세점 4곳이 추가되면서 경쟁이 심화돼 수익성도 둔화될 것으로 예상, 목표주가를 6만8000원에서 6만5000원으로 하향조정했다. 투자의견 'Marketperform'은 유지했다.
박종룔 HMC투자증권 연구원은 "호텔신라의 3분기 매출액은 9377억원, 영업이익 253억원으로 메르스 영향에 따른 기저효과로 매출액·영업이익은 큰 폭 증가했으나 전망치에는 밑돌았다"고 분석했다. 그는 이어 "정부가 올해 연말 서울 시내면세점 4곳을 추가 설치하고 연말까지 사업자를 선정할 계획으로 향후 사업자 증가에 따른 수수료와 마케팅 비용 등 판관비 부담 증대로 수익성 악화가 불가피하다"며 "3분기 실적 부진과 경쟁심화 등을 반영해 내년 수익률을 하향 조정한다"고 설명했다.
아울러 박 연구원은 "최근 주가 하락에도 불구하고 글로벌 피어그룹과 비교시 높지 않은 수익성에 비해 현재의 적지 않은 멀티플 프리미엄의 정당성은 쉽지 않을 것"이라고 전망했다.
심수진 기자 lmwssj0728@etomato.com