[뉴스토마토 김보선기자] 한국투자증권은 31일
GS홈쇼핑(028150)에 대해 3분기 실적이 기대치를 밑돌았고, 비용증가가 당분간 지속될 것으로 보인다고 평가했다. 이에따라 '매수' 의견은 유지했지만 목표주가는 28만원원으로 하향 조정했다.
GS홈쇼핑의 3분기 영업이익은 275억원으로 지난해 같은기간보다 20.9% 줄었다.
여영상 한국투자증권 연구원은 "3분기 영업이익은 비용부담 증가로 기대에 미치지 못했다"며 "마케팅 비용이 늘어나면서 판매관리비가 지난해 같은 기간보다 200억원 증가했기 때문"이라고 설명했다.
여 연구원은 "회사의 고객 트래픽 중심 전략은 당분간 지속될 것으로 보이며, 이에따라 영업이익을 전망치도 하향 조정했다"고 덧붙였다.
다만, 이같은 비용증가는 외형성장으로 이어지는 만큼 중장기 관점에서는 고정비 감소의 효과가 있을 것이라는 평가다.
여 연구원은 "단기 마진하락은 우려스럽지만, 고객수를 늘리는 전략은 협상력을 개선시키고 중장기 손익개선이 기대되는 부분"이라고 진단했다.